崔志新 李鵬


發(fā)表于《城市》2021年05期


摘要


我國當前工業(yè)總體呈恢復性增長趨勢，區(qū)域工業(yè)經(jīng)濟運行呈現(xiàn)新舊動能轉(zhuǎn)換增強、主導產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展、工業(yè)企業(yè)投資增勢強勁、減稅降費顯著減輕企業(yè)成本壓力、工業(yè)企業(yè)質(zhì)量效益持續(xù)提升以及工業(yè)生產(chǎn)者價格持續(xù)下降等特點。同時，我國區(qū)域工業(yè)企業(yè)仍面臨企業(yè)產(chǎn)品銷售率有所下滑、出口交貨值增幅放緩、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級壓力較大等問題。此外，筆者基于HP和BP濾波方法預測我國2021年上半年工業(yè)經(jīng)濟平均增速在10%左右。


關(guān)鍵詞


工業(yè)經(jīng)濟形勢；區(qū)域工業(yè)經(jīng)濟；工業(yè)增加值增速；預測


1


國內(nèi)外工業(yè)經(jīng)濟環(huán)境分析


（一）國際環(huán)境


在多重因素疊加作用下，全球經(jīng)濟政策不確定性顯著增大。2020年，經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)經(jīng)歷了先升后降的波動過程，5月上升至最高點429.43，隨后整體呈波動性下降趨勢，全年經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)均值為320.48，比2019年高出25%以上（見圖1）。全球貿(mào)易政策不確定性指數(shù)由2019年的154.33下降至2020年的75.77，降幅超過50%，表明貿(mào)易對全球經(jīng)濟的增長貢獻持續(xù)降低。從制造業(yè)的狀況來看，2020年全球制造業(yè)經(jīng)歷了明顯的“V”型走勢。2020年3月，全球采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）驟降至45以下，4月跌至低于40的谷底，隨后逐步回升。截至2020年12月，全球采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）、制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）和服務業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）均高于榮枯線水平，反映了全球制造業(yè)和服務業(yè)活動逐漸回暖。


總體而言，在新型冠狀病毒肺炎疫情的影響下，全球經(jīng)濟仍將繼續(xù)分化，國家之間的差距將繼續(xù)擴大。根據(jù)國際貨幣基金組織（IMF）的預測，2021年后，全球經(jīng)濟增速將在中期放緩至3.5%的水平。




圖1全球經(jīng)濟政策不確定性指數(shù)示意圖


1.發(fā)達國家經(jīng)濟復蘇之路崎嶇。


從美國來看，因前期新型冠狀病毒肺炎疫情未被重視并加速蔓延，對經(jīng)濟沖擊較為嚴重。另外，2020年上半年美國制造業(yè)遭受供應鏈中斷的危機，由于需求下滑而嚴重萎縮。美國非制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）從2020年3月的52.5短期內(nèi)降至41.8，是10年以來首次降至榮枯線之下，隨后一路反彈，6月位于榮枯線之上，12月達到57.7，超過2019年的同期水平，表明美國非制造業(yè)活動已逐漸恢復。2020年1月～2月，美國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）均在50以上，3月～5月均低于榮枯線，分別為49.1、41.5和43.1，6月開始回升，12月達到60.5，顯著高于2019年同期47.7的水平，反映了其制造業(yè)強勁復蘇的趨勢。從制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）分項指數(shù)來看，制造業(yè)的產(chǎn)出和新訂單指數(shù)明顯回升，呈現(xiàn)顯著的“V”型走勢，分別由4月的27.5和27.1提高至12月的60.7和61.1，同樣顯著超過2019年的同期水平，就業(yè)、客戶庫存和訂單庫存等指數(shù)也恢復至榮枯線之上。但消費者信心仍顯不足，表現(xiàn)為消費者指數(shù)仍在波動，12月為79.0，仍明顯低于2019年的同期水平。


從歐洲來看，2020年歐盟和歐元區(qū)的萎縮程度較為嚴重。由于各國經(jīng)濟系統(tǒng)抵御沖擊的能力有較大差異，經(jīng)濟回暖的進度也有所不同。根據(jù)歐盟統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2020年上半年，歐洲經(jīng)濟全面陷入技術(shù)性衰退，歐盟與歐元區(qū)第二季度的國內(nèi)生產(chǎn)總值分別較第一季度萎縮11.7%和12.1%，單季度下降幅度是歐盟自1995年統(tǒng)計以來的最高紀錄。在一系列強刺激政策下，2020年下半年起歐洲經(jīng)濟開始復蘇。2020年12月，歐盟和歐元區(qū)的經(jīng)濟景氣指數(shù)分別為91.8和92.4，較4月上升了24.7和24.6，表明歐盟和歐元區(qū)的經(jīng)濟正在回暖，但與2019年的同期水平相比仍有一定差距。同時，歐元區(qū)的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）由4月的低谷回升至榮枯線之上，并超過2019年的同期水平，但服務業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）仍在榮枯線之下且不及2019年的同期水平。


從日本來看，2020年上半年，日本經(jīng)濟嚴重萎縮，各項指標全面下降，盡管下半年有所反彈，但下行壓力仍較大。2020年1月～5月，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）受到重創(chuàng)，由48.8連續(xù)下降至38.4，6月起逐步回升，12月升至榮枯線，但仍延續(xù)不溫不火的趨勢，表明日本制造業(yè)的復蘇仍有一定挑戰(zhàn)。針對經(jīng)濟低迷的情況，日本推出了總規(guī)模達經(jīng)濟總量40%的經(jīng)濟刺激計劃。2021年初，日本央行宣布繼續(xù)保持寬松的貨幣政策，將短期利率維持在負0.1%的水平，并通過實施購買長期國債等一攬子計劃，使長期利率維持在0左右?？傮w而言，新型冠狀病毒肺炎疫情基本抹平了日本近年來以推動擴張性財政政策、寬松貨幣政策以及結(jié)構(gòu)性改革取得的經(jīng)濟成就，加大了日本未來經(jīng)濟前景的不確定性，日本經(jīng)濟短期內(nèi)可能再次回到通縮。


2.新興市場分化明顯。


2020年，受新型冠狀病毒肺炎疫情、全球貿(mào)易摩擦事件升級與需求不振的影響，新興市場和發(fā)展中國家經(jīng)濟嚴重下滑，內(nèi)部發(fā)展不平衡的程度有擴大趨勢。新型冠狀病毒肺炎疫情對金磚國家的沖擊較為嚴重，外部環(huán)境因素的不確定性對其改革和發(fā)展進程產(chǎn)生了不同程度的影響，新興市場表現(xiàn)為不同程度的復蘇。


俄羅斯經(jīng)濟逐步回暖。從工業(yè)來看，2020年工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)連續(xù)兩個月跌幅超過7%，5月后逐步回升，12月仍為負值，總體未恢復到原有的產(chǎn)出水平。從具體產(chǎn)業(yè)來看，由于歐佩克+框架下石油開采量減少，對煤炭等礦物需求降低，俄羅斯礦產(chǎn)資源開采量連續(xù)多個月份呈現(xiàn)同比下降趨勢，與供水、衛(wèi)生有關(guān)的工業(yè)生產(chǎn)也呈現(xiàn)大幅下降趨勢，但制造業(yè)商品產(chǎn)值呈現(xiàn)正增長。制造業(yè)生產(chǎn)逐步回暖，但仍較為低迷。2020年4月～6月，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）分別為31.3、36.2和49.4，總體低于2019年同期水平，10月～12月已經(jīng)高于2019年同期水平，表明其制造業(yè)逐步回暖，但仍低于榮枯線，反映了其制造業(yè)生產(chǎn)仍然乏力。


巴西經(jīng)濟有望恢復增長。2020年1月～3月，巴西國內(nèi)生產(chǎn)總值同比萎縮1.5%，7月～9月同比下滑3.9%。巴西制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）4月跌至36.8，遠低于第一季度，5月實現(xiàn)小幅反彈，6月后連續(xù)高于榮枯線且上升趨勢明顯，10月～12月為66.7、64.0和61.5，顯著高于2019年同期水平，表明巴西制造業(yè)需求強勁。


南非復蘇前景復雜。2020年1月～3月，南非國內(nèi)生產(chǎn)總值同比下降3.2%，是十年以來的最大跌幅，4月～6月經(jīng)濟有所恢復，7月～9月國內(nèi)生產(chǎn)總值同比再次下滑6.1%。南非制造業(yè)受沖擊較大，2020年5月，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）跌至低谷32.5，隨后逐步回升，12月已回升至榮枯線之上，且高于2019年同期水平。


（二）國內(nèi)環(huán)境


2020年上半年，我國經(jīng)濟也受到新型冠狀病毒肺炎疫情的巨大沖擊。為抗擊疫情，2020年初實行了停工停產(chǎn)，再加上物流運輸放緩及需求不足等影響，1月～3月工業(yè)生產(chǎn)同比下降8.4%，4月～6月供給端逐步修復，工業(yè)實現(xiàn)增長4.4%。2020年上半年，全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降1.3%（見圖2）。2020年下半年，工業(yè)增加值逐步回升，10月～12月工業(yè)增加值同比增長6.9%、7.0%和7.3%，12月實現(xiàn)累計同比增長2.8%。從經(jīng)營效益指標來看，3月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤降幅較大，同比下降34.9%，隨后逐步恢復，7月基本保持在20%的增長水平。工業(yè)生產(chǎn)之所以持續(xù)走強，除了政策作用外，還在于工業(yè)由停工轉(zhuǎn)向復產(chǎn)的難度相對較小，外需走強也是拉動工業(yè)生產(chǎn)的一大原因。由于大宗商品價格下降疊加終端需求降低，2020年上半年工業(yè)生產(chǎn)物價水平處于通縮通道，2月～5月工業(yè)生產(chǎn)物價指數(shù)同比下降由0.4%增至3.7%，6月后逐步上升，12月實現(xiàn)由負轉(zhuǎn)正。此外，從制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）的變動情況來看（見圖3），我國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）僅2月受到較大影響，平均為35.7，3月顯著反彈升至52，此后均稍高于榮枯線，表明制造業(yè)的總體景氣程度仍然不高。分項指標顯示，制造業(yè)生產(chǎn)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）、新訂單采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）自3月復工復產(chǎn)以來，均顯著高于榮枯線，表明這兩項是拉動制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）的主要方面。從不同規(guī)模的企業(yè)類型來看，根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，大型企業(yè)的制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）高于中小型企業(yè)，表明大型企業(yè)受到的沖擊相對較小，發(fā)揮了穩(wěn)固制造業(yè)的作用，中小企業(yè)在全年多個月份跌破榮枯線，表現(xiàn)相對不足。




圖2我國規(guī)模以上工業(yè)增加值及工業(yè)行業(yè)增速示意圖




圖3 我國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）示意圖